優(yōu)衣庫(kù)、H&M、GAP背后老裁縫晶苑的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移

人工智能、機(jī)器人對(duì)制造業(yè)革命的呼聲愈來(lái)愈大，在多數(shù)傳統(tǒng)制造業(yè)尋求技術(shù)突破之際，全球最大的服裝制造商晶苑國(guó)際(下文簡(jiǎn)稱(chēng) 晶苑 )仍押注于人類(lèi)勞動(dòng)者，不認(rèn)為處于早期階段的機(jī)器人能與低本錢(qián)國(guó)家的人類(lèi)勞動(dòng)者競(jìng)爭(zhēng)。如今，晶苑正在將產(chǎn)業(yè)向孟加拉國(guó)和越南轉(zhuǎn)移。

2016年《財(cái)富》雜志發(fā)布的 2016年50家改變世界的公司 ，晶苑居第17位(另外一家中國(guó)公司滴滴居第30位)，大多數(shù)人對(duì)晶苑這家公司很陌生，但它的主要客戶(hù)優(yōu)衣庫(kù)、H M、GAP等，我們平常穿著的各種快時(shí)尚品牌都耳熟能詳。

本文通過(guò)晶苑這個(gè)已有近50年歷史的服裝制造業(yè)龍頭，看1看服裝制造業(yè)的發(fā)展方向，從側(cè)面看1看快時(shí)尚的發(fā)展和服裝產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移。

老牌衣飾快時(shí)尚的代工廠的東南亞轉(zhuǎn)移

晶苑于1970年由羅樂(lè)風(fēng)(其父親是有 針織大王 之稱(chēng)、休閑品牌Bossini堡獅龍開(kāi)創(chuàng)人羅定邦)在香港建立，如今已成為全球服裝制造商的龍頭，在5個(gè)國(guó)家有20個(gè)自有工廠，員工7萬(wàn)人，每一年生產(chǎn)約3.5億件服裝成衣。

根據(jù)Euromonitor International的數(shù)據(jù)，按產(chǎn)量計(jì)，晶苑2016年成為全球最大服裝制造商，在這個(gè)高度分散的行業(yè)所占市場(chǎng)份額為0.4%。不過(guò)按產(chǎn)值計(jì)，晶苑在全球排名第2，約占市場(chǎng)份額的0.3%，可見(jiàn)晶苑的單位產(chǎn)值是低于平均線(xiàn)的，即其生產(chǎn)的服裝本錢(qián)都比較低。

在2017年11月3日晶苑正式在港交所主板掛牌，股票代碼：，根據(jù)招股書(shū)表露，晶苑服務(wù)30多個(gè)服裝公司，覆蓋超過(guò)50個(gè)品牌，而其主要客戶(hù)都是我們耳熟能詳?shù)娜蝽敿饪鞎r(shí)尚品牌，很多都和晶苑有2310年的合作關(guān)系。

從招股書(shū)表露看，目前晶苑整體健康，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)保持在46天左右，現(xiàn)金流安穩(wěn)充足，原材料存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)也保持在50天左右，近幾年隨著南下擴(kuò)大建廠營(yíng)收也隨之增長(zhǎng)，下面就撿重點(diǎn)說(shuō)1下。

看上圖，晶苑的營(yíng)收是比較安穩(wěn)的。晶苑與其客戶(hù)有非常穩(wěn)定的合作關(guān)系，其產(chǎn)能使用率保持在90%以上的水平。在服裝產(chǎn)業(yè)鏈中，供款能力、產(chǎn)能、價(jià)格、質(zhì)量、貨期等每項(xiàng)都能構(gòu)成較好的競(jìng)爭(zhēng)力和慣性，特別是快時(shí)尚這類(lèi)強(qiáng)調(diào)供應(yīng)鏈寬度、速度和穩(wěn)定性的客戶(hù)，保持穩(wěn)定的周轉(zhuǎn)速度非常重要，所以綜合判斷，在同行業(yè)中晶苑的競(jìng)爭(zhēng)力是較強(qiáng)的。

晶苑的毛利率和凈利率整體呈上升狀態(tài)，這與晶苑將產(chǎn)業(yè)向東南亞轉(zhuǎn)移是同步的。服裝制造業(yè)屬于勞動(dòng)力密集型產(chǎn)業(yè)，由于需要在縫紉和后處理環(huán)節(jié)投入大量人力。2014年到2016年晶苑的員工本錢(qián)分別占其收益的16.9%、18.5%和17.9%，可以明顯看到2015年員工本錢(qián)的突增使晶苑的盈利能力有1個(gè)明顯的降落。

目前晶苑在中國(guó)、越南、柬埔寨、孟加拉和斯里蘭卡這5國(guó)設(shè)有生產(chǎn)基地，其中國(guó)的產(chǎn)能占比2014年到2016年從43.9%降至34.3%，產(chǎn)能大量向越南、柬埔寨轉(zhuǎn)移。

上圖是晶苑各品類(lèi)成衣的產(chǎn)量及平均售價(jià)，價(jià)格同等品質(zhì)，能看到晶苑的產(chǎn)能在不斷大，各品類(lèi)的變化也反應(yīng)出快時(shí)尚消費(fèi)者的消費(fèi)偏好在變化，變化明顯的是褻服、毛衣和運(yùn)動(dòng)戶(hù)外服裝。褻服的產(chǎn)量和品質(zhì)在延續(xù)上升，這1市場(chǎng)也是目前衣飾品類(lèi)中較為看好的市場(chǎng)，易細(xì)分，高頻剛需。

毛衣很反應(yīng)年輕消費(fèi)者的喜好，這1品類(lèi)被衛(wèi)衣和輕便御寒技術(shù)產(chǎn)品侵占。運(yùn)動(dòng)服和戶(hù)外服則是目前增長(zhǎng)迅速的衣飾品類(lèi)，為此晶苑在2016年12月收購(gòu)Vista(1家制造運(yùn)動(dòng)服的新加坡公司)，擴(kuò)大至這個(gè)快速增長(zhǎng)的領(lǐng)域。

上圖是晶苑生產(chǎn)各品類(lèi)產(chǎn)品的毛利和毛利率，對(duì)比可以看到晶苑的產(chǎn)品不光平均售價(jià)低，制造毛利率也非常低，大部份品類(lèi)毛利都不到足20%。實(shí)際上這個(gè)毛利率是不錯(cuò)的，國(guó)內(nèi)服裝制造平均毛利率應(yīng)當(dāng)是個(gè)位數(shù)，晶苑做ODM有產(chǎn)品設(shè)計(jì)附加利潤(rùn)才能高1些。

這是服裝制造商在產(chǎn)業(yè)鏈的位置決定的，目前全部?jī)r(jià)值鏈的大頭在品牌方，然后是渠道方和面料技術(shù)開(kāi)發(fā)。

整體來(lái)看，晶苑的情況中規(guī)中矩，體量巨大，其業(yè)務(wù)來(lái)源基本來(lái)自類(lèi)似快消品的快時(shí)尚服裝品牌，屬于低毛利高周轉(zhuǎn)的盈利模式，慣性很大，幾近是被釘在大范圍中低端生產(chǎn)制造這條路上。

晶苑要做服裝制造的 富士康

目前晶苑轉(zhuǎn)型 共創(chuàng) 業(yè)務(wù)模式：晶苑像品牌運(yùn)營(yíng)商1樣思考，從時(shí)尚趨勢(shì)及市場(chǎng)走向研究、產(chǎn)品理念設(shè)計(jì)、原材料開(kāi)發(fā)及采購(gòu)、產(chǎn)品及工業(yè)創(chuàng)新、樣品制作、全球制造計(jì)劃及優(yōu)化、存貨管理和物流及交付等全部服裝產(chǎn)業(yè)鏈條各環(huán)節(jié)，為不同階段的客戶(hù)提供綜合1站式服務(wù)。其模式如圖：

從ODM提供產(chǎn)品開(kāi)產(chǎn)生產(chǎn)，到做全部產(chǎn)品鏈條的解決方案提供商，晶苑這個(gè)發(fā)展方向是值得看好的，近半個(gè)世紀(jì)的沉淀，足夠看時(shí)尚走1個(gè)輪回，和眾多國(guó)際領(lǐng)先服裝品牌特別是快時(shí)尚幾10年的合作經(jīng)驗(yàn)，極大豐富的產(chǎn)品數(shù)據(jù)會(huì)成為晶苑的核心競(jìng)爭(zhēng)力之1。

同時(shí)，這類(lèi)制造業(yè)的轉(zhuǎn)型方向是有成功案例的，就是3C行業(yè)的富士康，晶苑的 共創(chuàng) 業(yè)務(wù)模式的理念越看越和富士康類(lèi)似，2者也具有1定的可比性。

目前看晶苑離其 共創(chuàng) 模式還比較遠(yuǎn)，從現(xiàn)在其業(yè)沒(méi)有最高務(wù)描寫(xiě)看，更類(lèi)似品牌方買(mǎi)手和供應(yīng)商設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)寫(xiě)作產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的模式，即更進(jìn)1步的定向開(kāi)發(fā)，這樣的合作方式在國(guó)內(nèi)服裝品牌和供應(yīng)商之間已存在，算是買(mǎi)手模式本土化的1種情勢(shì)，遠(yuǎn)未到達(dá)晶苑描繪的 共創(chuàng) 藍(lán)圖。

晶苑在物流和信息系統(tǒng)都有較強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力，現(xiàn)在也開(kāi)發(fā)出1些技術(shù)含量較高的產(chǎn)品，如 節(jié)水 牛崽褲、無(wú)鋼圈胸圍、智能可視產(chǎn)品和利用在運(yùn)動(dòng)服和戶(hù)外服上的1種名為BME的服裝專(zhuān)利技術(shù)等。

但整體看，晶苑的主要客戶(hù)仍鎖定在單量大、價(jià)格低的快時(shí)尚品牌上，低端服裝制造加工會(huì)是其長(zhǎng)時(shí)間的業(yè)務(wù)。若想在附加值上有所突破，除 共創(chuàng) 模式增加價(jià)值鏈參與環(huán)節(jié)外，學(xué)習(xí)富士康進(jìn)行專(zhuān)利技術(shù)研發(fā)是很好的選擇。

便宜勞動(dòng)力還固然是裁縫的最優(yōu)選擇

晶苑為了下降制造本錢(qián)，現(xiàn)在仍在為了便宜的勞動(dòng)力將產(chǎn)業(yè)向東南亞轉(zhuǎn)移。

2019年之前，晶苑準(zhǔn)備花3年時(shí)間在越南擴(kuò)大額外年產(chǎn)能1.295億件，在孟加拉擴(kuò)大額外年產(chǎn)能0.266億件，預(yù)計(jì)未來(lái)數(shù)年將孟加拉國(guó)和越南的員工數(shù)量每一年增加10%。晶苑行政總裁羅正亮(Andrew Lo)曾表示，中國(guó)南方制造業(yè)中心的勞動(dòng)力本錢(qián)已超過(guò)每個(gè)月700美元，是越南和孟加拉國(guó)平均月薪的兩倍多，這兩個(gè)國(guó)家的平均月薪分別為300至350美元和150至200美元。

服裝制造產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移就像尋覓勞動(dòng)力價(jià)格洼地的游戲，經(jīng)歷了去年國(guó)內(nèi)各種智能技術(shù)的洗禮，這類(lèi)勞動(dòng)力價(jià)格驅(qū)動(dòng)的轉(zhuǎn)移顯得格外刺眼。

在美國(guó)亞特蘭大有1家Softwear Automation公司正在研發(fā)Sewbot機(jī)器人技術(shù)，旨在讓全部制衣進(jìn)程實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化。這類(lèi)機(jī)器人的開(kāi)發(fā)得到零售商沃爾瑪(Walmart)和美國(guó)政府下屬的美國(guó)國(guó)防部高級(jí)研究計(jì)劃局(Defense Advanced Research Projects Agency)的資助。

固然這類(lèi)技術(shù)還沒(méi)法與孟加拉國(guó)等地方的人類(lèi)勞動(dòng)者競(jìng)爭(zhēng)，Softwear Automation首席履行官帕拉尼斯瓦米 拉詹(Palaniswamy Rajan)表示，他的機(jī)器人具有處理柔軟面料的靈敏性和視覺(jué)化技能，但哪怕是制作1件簡(jiǎn)單T恤，都需要10到20個(gè)不同步驟，要讓機(jī)器人完成這些步驟，工程師需要花時(shí)間編程，而需要70至80個(gè)步驟才能制作好的襯衫將是下1個(gè)挑戰(zhàn)。Softwear Automation計(jì)劃今年在美國(guó)推出首條自動(dòng)化T恤生產(chǎn)線(xiàn)，然后將繼續(xù)進(jìn)軍牛崽褲和襯衫等更復(fù)雜的產(chǎn)品。

但從專(zhuān)業(yè)角度而言，服裝制造自動(dòng)化是遙遙無(wú)期的。自19世紀(jì)自動(dòng)縫紉機(jī)問(wèn)世以來(lái)，制作1件T恤衫的流程幾近沒(méi)有變化。這類(lèi)低門(mén)坎的工作，只需要雙手重復(fù)性操作，卻也是如此復(fù)雜，以致于最有水平的軟件工程師也難以復(fù)制。

晶苑將制造工廠轉(zhuǎn)移東南亞，是其生存的必定道路，只有保持低廉的制造本錢(qián)，晶苑才可能從快時(shí)尚品牌拿到更多定單。另外一方面，這也是東南亞國(guó)家的選擇。

在孟加拉國(guó)，服裝業(yè)是其拳頭產(chǎn)業(yè)，服裝占該國(guó)出口的82%，該國(guó)2.5%的人口從事服裝制造業(yè)。為制衣工人爭(zhēng)取更好勞動(dòng)條件的Clean Clothes Campaign數(shù)據(jù)顯示，在孟加拉國(guó)、印度和巴基斯坦，總共有公司具有自己的電商運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)大約2700萬(wàn)人在服裝業(yè)就職。正猶如20年前的中國(guó)1樣，現(xiàn)在這些東南亞國(guó)家開(kāi)始出現(xiàn) 人口結(jié)構(gòu)紅利 ，需要大量的就業(yè)機(jī)會(huì)，這正是晶苑可以提供的。

假想1下，如果縫紉機(jī)器人在幾年后出現(xiàn)，那末服裝必定回到本地進(jìn)行生產(chǎn)(可省掉關(guān)稅和運(yùn)輸)，代替了1些發(fā)展中國(guó)家人民賴(lài)以謀生的工作，那這個(gè)國(guó)家的 人口結(jié)構(gòu)紅利 就會(huì)變成 人口結(jié)構(gòu)噩夢(mèng) 了。現(xiàn)在1些西方學(xué)者已開(kāi)始注意過(guò)快的技術(shù)變革對(duì)發(fā)展中國(guó)家?guī)?lái)的影響。或許有人聽(tīng)說(shuō)過(guò)快時(shí)尚 心血工廠 ，這個(gè)現(xiàn)象確切存在，但大部份服裝制造商所提供的都是正規(guī)工作崗位，很累很機(jī)械，卻不能不做。

總而言之，有全球消費(fèi)的剛需在，晶苑應(yīng)可以安穩(wěn)而緩慢的發(fā)展。其最大的風(fēng)險(xiǎn)，1是晶苑真的 把半條命交給合作火伴 2是勞動(dòng)力密集型的產(chǎn)業(yè)情勢(shì)，理論上看，晶苑的員工數(shù)量越多，其抗風(fēng)險(xiǎn)能力越差;3是晶苑的主要業(yè)務(wù) 大量而低端 ，難以豎起壁壘，相比其范圍，目前其技術(shù)開(kāi)發(fā)不足建立優(yōu)勢(shì)。

服裝制造業(yè)仍會(huì)在很長(zhǎng)1段時(shí)間不斷進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，但這類(lèi)向便宜勞動(dòng)力地區(qū)的轉(zhuǎn)移未必是壞事，晶苑能夠進(jìn)入 改變世界 的榜單不但是由于晶苑的技術(shù)將牛仔工業(yè)淡水用量減少30%解決其污染問(wèn)題，更由于晶苑在帶來(lái)大量工作崗位的同時(shí)，不斷致力于改良工人生活質(zhì)量，向女性傳授計(jì)算機(jī)等重要工作技能，這些對(duì)很多發(fā)展中國(guó)家人民來(lái)講非常的寶貴。

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楊大筠

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